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                      鋼市將在基本面好轉中迎來價值回歸

                      2021-09-07 08:40:00

                        汪建華
                        進入“金九”,鋼市運行邏輯回歸基本面后,將呈現漲跌互現的新格局。
                        從宏觀方面來看,在8月份公布的宏觀數據中,一些重要指標不及預期。局部地區洪災、新一波疫情、汽車行業“缺芯”等影響因素,成為近期經濟下行壓力加大的主要原因。不過,7月30日召開的中央政治局會議強調,做好下半年經濟工作,仍要堅持穩中有進的總基調,保持宏觀政策連續性、穩定性、可持續性,統籌做好今明兩年宏觀政策銜接,保持經濟運行在合理區間。截至8月27日,8月1日以來新增地方債共計發行5787億元,創下今年初以來的單月新高,發行速度也明顯加快。整體而言,9月份宏觀面將顯著改善,有利于提振鋼鐵消費,預計9月份經濟活動加快恢復。
                        從需求方面來看,8月27日,反映國際經濟先行指標的波羅的海干散貨指數(BDI)繼續創下2008年9月25日以來的歷史新高,達到4235點,這說明國際經濟和貿易依然處于復蘇態勢中。中國出口集裝箱運價指數(CCFI)也創下3079.04點的歷史新高,這說明海外需求仍保持不錯的態勢,也說明“中國制造”在全球供應鏈中的作用依舊不可或缺??梢钥隙ǖ氖?,隨著鋼材直接出口動力減小,9月份鋼材直接出口將進一步回落,也將給國內市場帶來一定的壓力。
                        據統計,8月份鋼材需求回落到今年3月中旬以來的低點,初步估算的五大品種周度消費量達到986.22萬噸,最近兩周逐步回升至1035.71萬噸。毫無疑問,無論是從環比還是從同比來看,7月份、8月份的鋼材需求都出現了顯著回落。這背后既有正常的季節性因素影響,也有特大水災、疫情反復、馬來西亞芯片龍頭工廠停產等內需、外需非正?;芈湟蛩赜绊?。進入9月份,河南省災后重建全面展開。隨著疫情得到有效控制,前期被抑制的需求將陸續釋放。下游施工也將迎來最好的時節,鋼材需求有望出現季節性回升。筆者預計,9月份鋼材需求環比變化要好于正常年份。
                        從供應方面來看,9月份粗鋼產量或小幅回升,但仍將維持在相對低位水平。據統計,8月底,五大品種周產量達到1012.94萬噸,同比下降78.27萬噸,處于近年來的相對低位水平,且自7月底以來,五大品種周度產量均值基本維持在1012萬噸左右。7月份、8月份的減產為鋼價相對穩定奠定了基礎,既較好地貫徹了國務院常務會議提出的保供穩價精神,又避免了鋼價大幅波動。筆者認為,受需求回升和盈利驅動,9月份粗鋼產量或有小幅回升,但如果按照今年粗鋼產量平控的目標,后期供給面仍要防止出現明顯反彈。按照黨中央、國務院的要求,今年底、明年初要形成實物工作量,這意味著年底需求或將持續釋放,如果一些企業把限產任務壓在年底執行,或將導致限產相對集中,進而導致年底供需不平衡,這不利于鋼價的相對穩定,也會給今年“冬儲”帶來極大的價格挑戰。
                        從原燃料方面來看,9月份鐵礦石庫存將進一步增加,鐵礦石價格將再次進入下跌通道;“雙焦”(煉焦煤、焦炭)供需平衡的壓力也有望緩解,價格或將沖高回落。
                        總之,9月份鋼市在需求環比回升、供給繼續保持相對低位水平的背景下,基本面將進一步迎來好轉,鋼市在震蕩中迎來價值回歸。
                        《中國冶金報》(2021年9月7日 07版七版)

                      來源:中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

                      編輯:宋玉錚

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